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金誠同達成立于1992年，總部位于北京，在上海、深圳、合肥、杭州、南京、成都、西安、沈陽、濟南設有分所，并在日本東京設有辦事處。今天，金誠同達已發展成為中國境內極具規模、最富活力的律師事務所之一。 在諸多業務領域，金誠同達都已成為行業里的領頭軍，能夠為客戶提供全方位、多層次、個性化的優質法律服務，業務范圍涵蓋公司設立與合規、資本市場、金融、保險、信托、房地產、項目融資、基礎建設、PE/VC、資產管理、并購、稅務、知識產權、互聯網、反壟斷、勞動法、訴訟與仲裁以及境外投資、外商投資、國際貿易、WTO爭端解決、跨境爭議解決等。
作者：滄海
來源：ABS視界
CMBS產品的增信措施方面設置非常全面，尤其是在外部增信措施，涵蓋了不動產抵押、股權質押、應收債權質押、連帶責任保證/差額補足和流動性安排等多種方式。通過CMBS增信措施可以透視了解整個證券化項目的增信體系，是掌握證券化增信體系的重要途徑
三、增信措施觸發順序
在CMBS項目的增信措施中，通常情況下保證擔保和抵押擔保并存，根據《物權法》第一百七十六條（《民法典》第三百九十二條）規定，“被擔保的債權既有物的擔保又有人的擔保的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現擔保物權的情形，債權人應當按照約定實現債權；沒有約定或者約定不明確，債務人自己提供物的擔保的，債權人應當先就該物的擔保實現債權；第三人提供物的擔保的，債權人可以就物的擔保實現債權，也可以要求保證人承擔保證責任。提供擔保的第三人承擔擔保責任后，有權向債務人追償。”
CMBS的主要目的是為了融資，抵押物被處置是各方尤其是融資人所不愿意出現的情形。根據上述規定，物的擔保和人擔保并存的情況下，有約定從約定，沒有約定或者約定不明確，債務人自己提供物的擔保的，債權人應當先就該物的擔保實現債權。所以，在相關交易文件中必須明確約定保證擔保先于抵押擔保實現債權，避免沒有約定而必須先行啟動物保的后果。
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原標題： CMBS增信措施大全
