投資雜記 
金誠(chéng)同達(dá)成立于1992年，總部位于北京，在上海、深圳、合肥、杭州、南京、成都、西安、沈陽(yáng)、濟(jì)南設(shè)有分所，并在日本東京設(shè)有辦事處。今天，金誠(chéng)同達(dá)已發(fā)展成為中國(guó)境內(nèi)極具規(guī)模、最富活力的律師事務(wù)所之一。 在諸多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，金誠(chéng)同達(dá)都已成為行業(yè)里的領(lǐng)頭軍，能夠?yàn)榭蛻?hù)提供全方位、多層次、個(gè)性化的優(yōu)質(zhì)法律服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋公司設(shè)立與合規(guī)、資本市場(chǎng)、金融、保險(xiǎn)、信托、房地產(chǎn)、項(xiàng)目融資、基礎(chǔ)建設(shè)、PE/VC、資產(chǎn)管理、并購(gòu)、稅務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、互聯(lián)網(wǎng)、反壟斷、勞動(dòng)法、訴訟與仲裁以及境外投資、外商投資、國(guó)際貿(mào)易、WTO爭(zhēng)端解決、跨境爭(zhēng)議解決等。
作者：投資雜記
來(lái)源：投資雜記（ID：gh_a849fd3eaab7）
如果你開(kāi)一家網(wǎng)店，想要打開(kāi)銷(xiāo)路，必須獲得更多的關(guān)注和推送，最重要的就是銷(xiāo)量要上去，這樣才能排在前面展示，所以誕生了刷單的現(xiàn)象。
債券打工人也是很辛苦，做的和上面說(shuō)的也是差不多的事情，除了背負(fù)各種KPI指標(biāo)，還要刷承銷(xiāo)規(guī)模，現(xiàn)在各種承銷(xiāo)排行榜也越來(lái)越多，這些排行榜也是看承銷(xiāo)債券金額的量來(lái)排名的，因此對(duì)于債券投行人來(lái)說(shuō)，把承銷(xiāo)規(guī)模做上去有時(shí)候比賺多少承銷(xiāo)費(fèi)更重要，所以才有那么多低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況?，F(xiàn)在投行承銷(xiāo)也出現(xiàn)了“刷單”現(xiàn)象。
你看看發(fā)行期限這一欄，最短的是0.0274年，這到底是多長(zhǎng)時(shí)間呢？0.0274*365=10天，最長(zhǎng)的20南通城建SCP003是0.0767年，這個(gè)是多長(zhǎng)呢，0.0767*365=27.99天，也就是28天。你看看，在這個(gè)案例中，發(fā)債業(yè)務(wù)搞成了最短七天、最長(zhǎng)28天的資金品種，雖然SCP只要期限不超過(guò)270天就可以，并沒(méi)有禁止這種超短期限，但是發(fā)這么短的債圖個(gè)啥？對(duì)于投行來(lái)講，我覺(jué)得就是想做大流量，沖沖規(guī)模，年底啊之類(lèi)的時(shí)點(diǎn)在沖下規(guī)模排名。對(duì)于企業(yè)來(lái)講，短貸長(zhǎng)用，降低資金成本，但是老是這么搞，萬(wàn)一規(guī)模搞大了，就怕哪天續(xù)不上就尷尬了。
不知道這種刷量行為是不是違規(guī)呢？之前低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)有很多處罰案例了，寧波銀行算是最新一例。
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原標(biāo)題： 來(lái)，看看債券承銷(xiāo)的“刷單”現(xiàn)象
