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金誠同達成立于1992年，總部位于北京，在上海、深圳、合肥、杭州、南京、成都、西安、沈陽、濟南設有分所，并在日本東京設有辦事處。今天，金誠同達已發展成為中國境內極具規模、最富活力的律師事務所之一。 在諸多業務領域，金誠同達都已成為行業里的領頭軍，能夠為客戶提供全方位、多層次、個性化的優質法律服務，業務范圍涵蓋公司設立與合規、資本市場、金融、保險、信托、房地產、項目融資、基礎建設、PE/VC、資產管理、并購、稅務、知識產權、互聯網、反壟斷、勞動法、訴訟與仲裁以及境外投資、外商投資、國際貿易、WTO爭端解決、跨境爭議解決等。
作者：陳婷婷
來源：風財訊（ID：fengcaixun）
“30個板不是問題！”
9月24日，在持續13個漲停板后，股民們在廣宇發展的股吧里情緒高漲。
起飛的廣宇發展，被冠上了“妖股”的稱號，也把這家向來低調的地產公司推向了風口浪尖。
事情的起因，源于9月5日的一紙公告。廣宇發展發布公告稱，公司擬籌劃重大資產置換，將剝離地產業務，進軍新能源領域。公司擬將所持所屬房地產公司及物業公司股權等資產負債與魯能集團、都城偉業合計持有的魯能新能源100%股權進行資產置換，此次交易預計將構成重大資產重組。
這意味著，這家天津的老牌房企將出清地產業務，轉投當下火熱的新能源賽道。
自9月6日開盤后，各路資金瘋狂殺入，廣宇發展的股價扶搖直上。9月6日-9月24日，公司收獲13連板，累計上漲245.23%，市值暴增約220億元。期間，游資、機構席位瘋狂“掃貨”。
截至9月24日收盤，公司股價報16.64元/股，與港股的“中秋劫”形成鮮明對比。
一字拉升的廣宇發展股價背后，或顯示廣宇發展再度資產重組已經到了關鍵節點。
風財訊了解到，魯能集團目前已實施對魯能新能源的增資，增資完成后魯能集團預計持有魯能新能源18.64%股權，都城偉業預計持有魯能新能源81.36%股權。
伴隨著資產重組的“靴子”逐漸落地，廣宇發展的“新能源”光環也愈發顯現。
不少投資者認為，今年大火的新能源產業目前處于“主升階段”，相關個股也享受市場給與的高估值。
根據魯能集團官網披露，公司綠色能源布局全國12個省，運營風電、光伏電站43個，裝機容量400萬千瓦，年發電量70億千瓦時。
據資料顯示，魯能新能源成立于2014年，于2016年更名，注冊資本20億元。經營范圍包括能源項目投資；充電服務；技術開發、技術咨詢、技術轉讓、技術服務；業務包括陸上風電、海上風電、光伏發電、光熱發電、儲能等方面。
魯能新能源2020年實現營業收入17.93億元，同比增10.95%；凈利潤2.88億元，同比減少2.37%；毛利潤約4.995億元，毛利率47.82%。
廣宇發展此次“棄”地產而轉入熱門的新能源，導致市場異常，既是意料之外，或許也是在情理之中。
9月24日晚，深交所表示，對廣宇發展進行重點監控。隨后，廣宇發展在回復函中表示，對于擬置入標的魯能新能源，根據未經審計財務數據，截至6月末，其總資產341.45億元，凈資產102.82億元。同期，公司總資產795.60億元，凈資產164.09億元。
不過廣宇發展也提示風險稱，由于置入資產和公司全年經營情況尚未確定，尚無法明確結合全年業績情況，是否可能導致公司經營業績出現較大波動。
9月25日，廣宇發展在投資者互動平臺表示，公司本次資產重組仍正處于籌劃階段，具體交易的資產范圍、交易價格等要素均未最終確定。
業內人士稱，廣宇發展如順利完成資產置換，整體業務將轉向新能源領域，預期市場會對公司估值給予重新界定。
8年曾三次“牽手”
實際上，在這次與地產業務“決裂式”轉型之前，從2009年開始之后的8年時間里，廣宇發展曾與魯能多次牽手，過程一波三折。
2009年，廣宇發展的兩大股東天津南開生物、山東魯能恒源置業分別與魯能集團簽訂協議，將其所持公司全部股份無償劃轉給魯能集團。這次股權劃轉之后，魯能集團成為廣宇發展的控股股東。同時，廣宇發展擬通過發行股份方式收購魯能集團旗下部分城市地產業務，交易對價約59.2億元。
計劃趕不上變化。2010年3月，國資委宣布，除16家以房地產為主業的中央企業外，其余78家不以房地產為主業的中央企業清退房地產業務，在完成自有土地開發和已實施項目等階段性工作后退出房地產業務。在“退房令”下，魯能“借殼上市”計劃失敗，雙方第一次重組被叫停。
2013年，廣宇發展再次披露重組預案，并將擬收購比例調整為重慶魯能34.5%股權、宜賓魯能65%股權、海南三亞灣100%股權、海南英大100%股權、魯能亙富100%股權、順義新城80.71%股權、鼎榮茂華70%股權、重慶魯能英大30%股權，作價124.84億元。同時，募集配套資金41.61億元。第二次重組在一年半后仍以失敗告終，原因是魯能集團送審材料中涉及實際控制人方面的信披失實。
2016年，第三次重大資產重組由魯能集團發起，重組資產僅包含重慶魯能、宜賓魯能、魯能亙富、順義新城、重慶魯能英大5家公司，剔除了海南項目，交易作價調整為91.11億元。
2017年11月，本次交易完成交割，廣宇發展成為魯能集團旗下地產業務的上市平臺；魯能集團對其持股76.13%，成為其控股股東。
不過，曲折的重組之路并未因此畫上句號，也未能解決廣宇發展面臨的困境。
WIND數據顯示，廣宇發展2019年和2020年營業收入分別下滑15.04%、14.08%，對應的歸母凈利潤增速分別為25.57%、-29.61%。
據2021年上半年度報告顯示，廣宇發展業績繼續下滑，實現營業收入99億元，同比下滑1.89%；凈利潤9.50億元，同比下滑31.07%。
“三條紅線”方面，廣宇發展剔除預收款后的資產負債率為75.9%，凈負債率為193.8%，現金短債比為4.20。依照“三線四檔”融資新規，廣宇發展有二項超閾值，位于“橙檔”行列。
由此看來，過度依賴母公司“輸血”的廣宇發展，試圖轉換賽道“逆風翻盤”，也就無可厚非了。
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