作者：陽新芽

來源：投拓狗日記

2026年1月14日，華夏幸福扔出了一顆驚雷。

業績預告里寫著：公司財務狀況急劇惡化。預計全年凈利潤虧損高達240億至160億元，扣除非經常性損益后虧損進一步擴大至250億至170億元，虧損額直接超過去年的三倍以上。

更讓人發涼的是，公司預計2025年末歸屬于上市公司股東的凈資產為-150億元到-100億元。這是華夏幸福首次面臨資不抵債的困境。

銷售業績更是慘不忍睹。2025年上半年，華夏幸福實現銷售額28.49億元。就這個銷售業績對于2000億負債規模基本上幾乎算是給它判了死緩。

然而，它還禍不單行。

—— 這幾天，華夏幸福的第一大股東兼主要債權人中國平安已向仲裁機構申請裁決華夏幸福實控人王文學支付業績補償款及逾期付款違約金約64億元。

華夏幸福與平安的結緣可追溯到2018年，平安通過股權收購疊加一系列借款擔保，累計對華夏控股投入超過了540億元，成為了華夏幸福持股24.99%的第一大股東。

這場交易附帶了一份沉重的對賭協議：華夏幸福承諾2018年至2020年歸母凈利潤分別不低于114.15億、144.88億和180億元。結果，2020年華夏幸福的凈利潤僅有36.65億元，不到承諾目標的零頭。補償條款隨即觸發，但王文學始終未予支付。

時至今日，平安那540億的巨額投入，恐怕連10億都難以收回。就這般打水漂的規模和程度來看，去申請吉尼斯紀錄估計都要前無古人后無來者了。

華夏幸福董事長王文學曾在公司內部會議上表示：“今天我們遇到了前所未有的挑戰，但我們必須要有信心。”然而，面對2000億元債務、與主要股東關系的徹底破裂，以及接下來的退市風險，華夏幸福的未來還真能有未來嗎？

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原標題： 華夏幸福徹底垮了！